第一章總則
第一條為了規(guī)范首次公開發(fā)行股票（下稱首發(fā)股票）網(wǎng)下投資者的自律管理工作，根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（下稱《承銷辦法》）和《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（下稱《業(yè)務(wù)規(guī)范》）的相關(guān)規(guī)定，制定本細(xì)則。
第二條本細(xì)則適用于：
（一）網(wǎng)下投資者參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。
（二）具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司開展網(wǎng)下投資者推薦工作。
（三）擔(dān)任首發(fā)股票項(xiàng)目主承銷商的證券公司（下稱主承銷商）開展網(wǎng)下投資者選定和管理工作。
第三條中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱協(xié)會(huì)）依據(jù)《承銷辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》以及本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定，對網(wǎng)下投資者實(shí)施自律管理。
第二章網(wǎng)下投資者注冊
第四條參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的投資者應(yīng)在協(xié)會(huì)注冊。
網(wǎng)下投資者注冊，需滿足以下基本條件：
（一）具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上，從事證券交易時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上；個(gè)人投資者從事證券交易時(shí)間應(yīng)達(dá)到五年（含）以上。經(jīng)行政許可從事證券、基金、期貨、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)投資者可不受上述限制。
（二）具有良好的信用記錄。最近12個(gè)月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施，但投資者能證明所受處罰業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)、受托投資管理業(yè)務(wù)互相隔離的除外。
（三）具備必要的定價(jià)能力。機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)具有相應(yīng)的研究力量、有效的估值定價(jià)模型、科學(xué)的定價(jià)決策制度和完善的合規(guī)風(fēng)控制度。
（四）監(jiān)管部門和協(xié)會(huì)要求的其他條件。
網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信托計(jì)劃，也不得為在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場價(jià)差為目的申購首發(fā)股票的理財(cái)產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。
股票配售對象是指網(wǎng)下投資者所屬或直接管理的，已在協(xié)會(huì)完成注冊，可參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的自營投資賬戶或證券投資產(chǎn)品。
第五條證券公司、基金公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司以及合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者可自行在協(xié)會(huì)注冊。
第六條除本細(xì)則第五條所述六類機(jī)構(gòu)投資者外，其他機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者可由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司向協(xié)會(huì)推薦注冊。證券公司應(yīng)負(fù)責(zé)對所推薦網(wǎng)下投資者進(jìn)行核查，保證所推薦的網(wǎng)下投資者符合本細(xì)則第四條規(guī)定的基本條件。
第七條向協(xié)會(huì)申請注冊，應(yīng)當(dāng)提交以下注冊文件：
（一）網(wǎng)下投資者注冊信息表（附表1）。
（二）網(wǎng)下投資者及股票配售對象資質(zhì)證明文件（附表2）。
屬于本細(xì)則第六條所述證券公司推薦注冊情形的，還應(yīng)提交網(wǎng)下投資者推薦名單及股票配售對象推薦名單。
網(wǎng)下投資者的每個(gè)股票配售對象均應(yīng)指定兩個(gè)證券賬戶（上海、深圳證券交易所各指定一個(gè)）和一個(gè)銀行賬戶，用于參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。當(dāng)指定證券賬戶信息和銀行賬戶信息發(fā)生變更時(shí)，應(yīng)于三個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會(huì)提交注冊信息變更申請。
第八條協(xié)會(huì)自受理注冊申請文件之日起十個(gè)工作日內(nèi)完成注冊工作，符合注冊條件的，在協(xié)會(huì)網(wǎng)站予以公示；不符合注冊條件的，書面說明不予注冊的原因。
受理日期自受理回執(zhí)發(fā)出之日起計(jì)算。
第九條首發(fā)股票項(xiàng)目的發(fā)行人和主承銷商可以設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在相關(guān)發(fā)行公告中預(yù)先披露。具體條件不得低于本細(xì)則第四條規(guī)定的基本條件。
發(fā)行人和主承銷商應(yīng)要求參與該項(xiàng)目網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象，以該項(xiàng)目初步詢價(jià)開始前兩個(gè)交易日為基準(zhǔn)日，其在項(xiàng)目發(fā)行上市所在證券交易所基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日（含基準(zhǔn)日）的非限售股票的流通市值日均值應(yīng)為1000萬元（含）以上。
主承銷商應(yīng)在已完成協(xié)會(huì)注冊的網(wǎng)下投資者和股票配售對象范圍內(nèi)，對其是否符合首發(fā)股票項(xiàng)目的預(yù)先披露條件進(jìn)行核查，選定可參與該項(xiàng)目詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者和股票配售對象，對不符合條件的，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報(bào)價(jià)。
第三章網(wǎng)下投資者行為
第十條網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)審慎選擇參與項(xiàng)目，認(rèn)真研讀招股資料，深入分析發(fā)行人信息、理性報(bào)價(jià)、合規(guī)申購。
第十一條網(wǎng)下投資者為機(jī)構(gòu)的：
（一）應(yīng)制定專項(xiàng)內(nèi)控制度，規(guī)范其業(yè)務(wù)人員或研究人員參與首發(fā)股票項(xiàng)目推介活動(dòng)的行為，避免發(fā)生有悖職業(yè)道德的情形。
（二）應(yīng)堅(jiān)持科學(xué)、獨(dú)立、客觀、審慎的原則開展首發(fā)股票的研究工作，要認(rèn)真研讀發(fā)行人招股說明書等信息，建立必要的估值定價(jià)模型。
（三）應(yīng)建立健全必要的投資決策機(jī)制，通過嚴(yán)格履行決策程序確定最終報(bào)價(jià)。
（四）應(yīng)按照公司內(nèi)部業(yè)務(wù)操作流程提交報(bào)價(jià)，并建立報(bào)價(jià)信息復(fù)核機(jī)制。
（五）應(yīng)制定申購資金劃付審批程序，根據(jù)申購計(jì)劃安排足額的備付資金，確保資金在規(guī)定時(shí)間內(nèi)劃入結(jié)算銀行賬戶。
（六）應(yīng)針對首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行合規(guī)審查，對公司是否與項(xiàng)目發(fā)行人或主承銷商存在《承銷辦法》第十六條所述關(guān)聯(lián)關(guān)系、報(bào)價(jià)與申購行為是否符合《承銷辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》以及公司內(nèi)部制度要求等進(jìn)行審查。
（七）應(yīng)建立健全員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)機(jī)制，定期或不定期組織員工開展有針對性的業(yè)務(wù)法規(guī)培訓(xùn)，持續(xù)提升執(zhí)業(yè)水平。
（八）應(yīng)將相關(guān)業(yè)務(wù)制度匯編、工作底稿等存檔備查。
第十二條協(xié)會(huì)可建立網(wǎng)下投資者關(guān)聯(lián)方信息查詢平臺(tái)供主承銷商使用。網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)股票項(xiàng)目的詢價(jià)和網(wǎng)下申購時(shí)，應(yīng)當(dāng)向協(xié)會(huì)報(bào)送《承銷辦法》第十六條所述關(guān)聯(lián)方信息，當(dāng)關(guān)聯(lián)方信息發(fā)生變更時(shí)，應(yīng)及時(shí)更新報(bào)送材料。
網(wǎng)下投資者對其報(bào)送關(guān)聯(lián)方信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)自覺避免參與與發(fā)行人或主承銷商存在《承銷辦法》第十六條所述關(guān)聯(lián)關(guān)系首發(fā)股票項(xiàng)目的詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。
第十三條主承銷商應(yīng)當(dāng)對網(wǎng)下投資者參與首發(fā)股票項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)方信息進(jìn)行核查，不得向《承銷辦法》第十六條所述對象配售股票。
第十四條獲配首發(fā)股票的網(wǎng)下投資者，應(yīng)當(dāng)在獲配首發(fā)股票上市后的十五個(gè)工作日內(nèi)分別就其獲配首發(fā)股票于上市首日、第三日和第十日收盤時(shí)的股票余額情況向協(xié)會(huì)報(bào)送。
第十五條網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)在每年1月31日前向協(xié)會(huì)填報(bào)年度總結(jié)表，對全年的報(bào)價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)進(jìn)行總結(jié)，對是否持續(xù)符合網(wǎng)下投資者條件進(jìn)行說明。
第四章網(wǎng)下投資者評價(jià)
第十六條協(xié)會(huì)建立網(wǎng)下投資者跟蹤分析和評價(jià)體系，對網(wǎng)下投資者的定價(jià)能力進(jìn)行綜合評價(jià)（附表3）。協(xié)會(huì)于每年一季度對網(wǎng)下投資者上年度參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)進(jìn)行綜合評分，并依據(jù)評價(jià)結(jié)果實(shí)行分類管理。
第十七條評價(jià)體系包括網(wǎng)下投資者的機(jī)制完備性、報(bào)價(jià)合理性、展業(yè)合規(guī)性和投資理性度等指標(biāo)。
（一）機(jī)制完備性。是指網(wǎng)下投資者在評價(jià)期間是否已根據(jù)《承銷辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》和本細(xì)則的相關(guān)規(guī)定，建立健全了參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的公司內(nèi)部機(jī)制。
（二）報(bào)價(jià)合理性。是指網(wǎng)下投資者在評價(jià)期間所提交報(bào)價(jià)是否審慎、合理。
（三）展業(yè)合規(guī)性。是指網(wǎng)下投資者在評價(jià)期間參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)時(shí)是否遵守《承銷辦法》、《業(yè)務(wù)規(guī)范》、本細(xì)則和公司內(nèi)部規(guī)則的規(guī)定，是否發(fā)生過違規(guī)行為。
（四）投資理性度。是指網(wǎng)下投資者在評價(jià)期間對獲配股票的交易處理是否基于長期、理性的投資理念。
第十八條根據(jù)網(wǎng)下投資者參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的情況和綜合評分結(jié)果，將網(wǎng)下投資者劃分為A、B、C三類。其中A類投資者的比例不高于30%，C類投資者的比例不高于20%。
主承銷商在開展投資者選擇和股票配售工作時(shí)應(yīng)予以優(yōu)先考慮A類網(wǎng)下投資者，謹(jǐn)慎對待C類投資者。B類網(wǎng)下投資者可正常參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)。
評價(jià)結(jié)果確定后，于每年第一季度末在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示。
第五章自律管理
第十九條協(xié)會(huì)對網(wǎng)下投資者日常業(yè)務(wù)的開展情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)測，并組織開展不定期現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)異常情形的，將采取自律管理措施。
第二十條協(xié)會(huì)建立首發(fā)股票網(wǎng)下投資者黑名單（下稱黑名單）制度，將主承銷商、協(xié)會(huì)、證券交易所、監(jiān)管部門在業(yè)務(wù)開展和監(jiān)測檢查中發(fā)現(xiàn)存在《業(yè)務(wù)規(guī)范》第六章所述違規(guī)行為的網(wǎng)下投資者列入黑名單，并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示。
第二十一條協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照以下規(guī)定將違規(guī)網(wǎng)下投資者或配售對象列入黑名單，并將黑名單在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布：
（一）網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條和第四十六條所規(guī)定的單種或多種情形累計(jì)一至三次，協(xié)會(huì)將其列入黑名單六個(gè)月；
（二）網(wǎng)下投資者或配售對象在一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)《業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條和第四十六條所規(guī)定的單種或多種情形累計(jì)四次以上的，協(xié)會(huì)將其列入黑名單十二個(gè)月；
（三）網(wǎng)下投資者或配售對象因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施，不符合本辦法第四條第二項(xiàng)規(guī)定的，協(xié)會(huì)將其列入黑名單十二個(gè)月。
第二十二條網(wǎng)下投資者或配售對象存在下列情形，協(xié)會(huì)可對其采取警示、責(zé)令整改等自律管理措施：
（一）獲配后足額繳付認(rèn)購資金但因過失導(dǎo)致申購無效；
（二）出現(xiàn)網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購，但申購當(dāng)日及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并積極采取補(bǔ)救措施，未造成不良影響的；
（三）其他違反本細(xì)則但情節(jié)輕微的行為。
在一個(gè)自然年度內(nèi)，同一網(wǎng)下投資者被采取3次（含）以上警示、責(zé)令整改等自律管理措施的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者列入黑名單六個(gè)月。
第二十三條被列入黑名單的網(wǎng)下投資者或配售對象可以在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布相關(guān)黑名單后的五個(gè)工作日內(nèi)書面提出申訴。協(xié)會(huì)在收到申訴材料后的十個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行審核，并作出決定。
第二十四條網(wǎng)下投資者未按本細(xì)則要求報(bào)送信息、瞞報(bào)或謊報(bào)信息、不配合協(xié)會(huì)檢查工作的，協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重，給予警示、責(zé)令整改、列入黑名單等自律管理措施。
第二十五條網(wǎng)下投資者被列入黑名單期滿后，應(yīng)當(dāng)重新向協(xié)會(huì)申請注冊。
第二十六條網(wǎng)下投資者在參與首發(fā)股票詢價(jià)和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)時(shí)涉嫌違法違規(guī)的，協(xié)會(huì)將移交監(jiān)管部門處理。
第六章附則
第二十七條本細(xì)則由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。
第二十八條本細(xì)則自修訂發(fā)布之日起實(shí)施。