東東聊投資第17期|因為愛所以愛——愛屋及烏
時間：2019-10-23
上一期，東東和大家聊到了避免闖入投資的誤區(qū)——錨定效應(yīng)，告誡大家在投資的過程不要輕易被非理性給錨定了。那么，這一期，我們將聊聊情感啟發(fā)式偏差中的“愛屋及烏”。在正式開聊之前，我們先來看一組有意思的漫畫哦！
“愛人者，兼其屋上之烏。”愛屋及烏比喻愛一個人而連帶地關(guān)愛與他（她）有關(guān)系的人或物。按現(xiàn)代的語言就是，因為愛，所以愛！漫畫中，楠楠以為愛蓓蓓，連XX都喜歡，實在是惡心到了……
在心理學上來說，“愛屋及烏”是一種暈輪效應(yīng)，又稱“光環(huán)效應(yīng)”，指人們對人或事物的認知判斷首先是根據(jù)個人的好惡得出的，然后再從這個判斷推論出認知對象的其他品質(zhì)的現(xiàn)象。愛屋及烏很容易導(dǎo)致以偏概全的認知偏差。
投資上盲目“愛屋及烏”很容易掉坑
對于投資來說，不少投資者往往會因為喜歡某一個東西而對生產(chǎn)它的企業(yè)產(chǎn)生好感，進而投資。一些狂熱的投資者來說，甚至會因為狂熱喜歡某一個東西而對產(chǎn)生它的企業(yè)進行投資，達到盲目熱衷的程度。
舉個栗子：酒鬼酒，一直以醞釀湘西千年文化，傳承湘西古老秘方自居。號稱“無上妙品”的酒鬼酒，一度為機構(gòu)所追捧。東東找到了一張2012年的陳年對話。附圖中的投資者由于自己的偏愛，單純而執(zhí)著地買入酒鬼酒的股票。
2012年11月19日，酒鬼酒被檢出塑化劑超標2.6倍，19-22日連續(xù)停牌，23日復(fù)牌后，酒鬼酒在A股市場連續(xù)四個交易日跌停。在隨后的一個月內(nèi)，換手率高達228%，一直為私募等機構(gòu)喜歡的白酒板塊中的明星個股，結(jié)束了四年的上漲趨勢，步入了漫長的下跌時間。從2012年最高點至2014年4月最低點，跌幅超過80%，大量的投資者受到了重創(chuàng)。
愛屋及烏，原來也可以很理性？！
那是不是所有的愛屋及烏都是不好的呢？
當然也不是。如果理性地愛屋及烏，有時候還能為我們獲得不少投資收益呢！
很多人都知道巴菲特愛喝可口可樂，他曾說自己每天要喝5罐！1988年巴菲特以5.93億買入可口可樂，占當時伯克希爾哈撒韋25%的比例，倉位相當重！到如今，可口可樂給伯克希爾哈撒韋帶來了巨大的投資回報，成為最成功的投資之一。
根據(jù)巴菲特給投資者的信中回憶，這跟他從小對于可樂的“緣分”是分不開的。巴菲特5、6歲開始喝可樂，并從家里拿著可口可樂沿街叫賣，親身體驗了產(chǎn)品的熱銷。（旁白：看，巴菲特從小就開始學習賺錢了?。?/span>
燃鵝，東東必須說明的是，如果只是簡單地理解為巴菲特愛屋及烏無腦買入，那可就大錯特錯了！要知道，雖然巴菲特很早喝可樂，但是買入股票卻是52年后的事情了！這一點都不無腦！
甚至，巴菲特有點后悔買可口可樂晚了一點。他覺得，如果過去早點想明白可口可樂的投資價值，在1936年6歲沿街叫賣的時候，就會說服爺爺賣掉雜貨店，然后將所有的錢全部買成可口可樂的股票。
由此可見，無論是普通投資者，還是這些偉大的投資家，都可能會因為喜愛而投資一家公司。那么對我們投資的啟發(fā)是什么呢？
如何取其精華，去其糟粕
取其精華--好公司，也許就在身邊
許多小伙伴都很羨慕投資大神的成功案例，殊不知，也許身邊就有很多好公司。時光倒流20年，從1999年10月初到現(xiàn)在，你會發(fā)現(xiàn)，如果投資了身邊耳熟能詳或者自己很喜歡的品牌的上市公司股票，也能給我們帶來巨大的財富回報。
家里一直吹的格力空調(diào)，吹著吹著，股票價格這20年漲了95倍！
交際應(yīng)酬喜歡喝的五糧液，喝著喝著，這20年漲了40倍！
從小喝的伊利牛奶，從一代人喝到下一代，這20年漲了27倍！
而貴州茅臺雖然不足20年，但是從上市至今，更是漲了241倍！
不知不覺，就在我們?nèi)粘Ｉ钪?，成長出了一批又一批偉大的公司。如果我們理性地“愛屋及烏”，取其精華，也許能獲益匪淺。
看看巴菲特，就算錯過了可口可樂的50年，后面依然獲得未來成長的收益！所以，小伙伴不要后悔哦，從現(xiàn)在向前看，未來依然有很多的機會等著我們。
去其糟粕--規(guī)避因“愛屋及烏”帶來的風險
正如我們開篇所說，愛屋及烏帶來的認知偏差，很容易讓我們遭受投資損失。我們怎么才能有效的規(guī)避呢？
· 樹立正確的投資價值觀
只有樹立正確的投資價值觀，才能在漫長的投資歲月中收獲更高的勝率。在自己能力圈內(nèi)投資看得懂的公司，著眼于上市公司的價值而不是小道消息的炒作投機，注重投資的安全性等等，都是正確卻常常被人們忽略的投資價值觀。三觀正，才能讓我們在愛屋及烏的時候，分清楚什么是真的有價值的公司，什么可能是坑。
· 勤學習、多思考
現(xiàn)在市場上談理念的多，講方法的少。因為理念這事兒就和雞湯一樣，誰都能喝兩口，然后贊不絕口的稱贊一番。但是真正踐行下去的人，必然要付出堅持、時間、汗水，甚至某一段時間的迷茫和金錢的損失。
多數(shù)投資者總是羨慕投資大神的天賦好、盤感好，買股票總是賺大錢，卻沒看到人家在大量地閱讀學習，及背后付出的艱辛調(diào)研和勤奮努力。
比你牛的人，比你還努力！這是多么可怕的事情。
所以，趕緊拿起書多學習，比如證券分析，財務(wù)方面的知識等等，在實踐中不斷學以致用，思考提升。這是從根源上提升自己投資能力的不二法寶。
· 最后還是想再次強調(diào)，兼聽則明。
所謂兼聽則明，即使我們價值觀正確、努力勤奮，也有可能偶爾犯錯。這個時候外部的視角提醒我們消除局限和偏見，將會是無比重要的事情。在投資的路上，一個人往往是孤獨的，往往面對各種陷阱和騙局，很容易身心俱疲，需要有一幫良師益友陪伴，互相促進。
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