劉明先生榮獲公募基金20周年·“金基金”最佳投資回報(bào)基金經(jīng)理獎(jiǎng)！
時(shí)間：2018-05-16
我司創(chuàng)始人、總經(jīng)理、東方阿爾法精選混合基金經(jīng)理劉明先生榮獲上海證券報(bào)第十五屆中國“金基金”獎(jiǎng)，公募基金20周年·“金基金”最佳投資回報(bào)基金經(jīng)理獎(jiǎng)！
東東我好激動(dòng)呀！于是“浪里個(gè)浪”跑去采訪我們的劉明總道個(gè)喜，更重要的是問問有沒有什么投資秘訣！（是的，我除了采訪搭飯，還會(huì)把好東西分享大家的。認(rèn)真的傲嬌臉?。?span lang="EN-US">
東東：“劉總您好！我是東東！恭喜您獲得公募基金20周年·“金基金”最佳投資回報(bào)基金經(jīng)理獎(jiǎng)！”
劉明：“謝謝！”（劉總話好少呀，等會(huì)不會(huì)“冷場”吧，有點(diǎn)緊張）
東東：“請問您對這個(gè)獎(jiǎng)有啥感想嗎？”
劉明：“首先感謝頒獎(jiǎng)單位對我的認(rèn)可，也感謝公募這個(gè)平臺，讓我過去這些年能為持有人投資賺錢。”
東東：“是啊，這個(gè)獎(jiǎng)的確是對您這樣的公募元老的充分認(rèn)可呢！不過，我也發(fā)現(xiàn)，這20年許多公募元老，要么成為公司高管側(cè)重管理，要么成為私募大佬了，為什么您還繼續(xù)留在公募基金，而且愿意做一線的基金經(jīng)理呢？”
劉明：“還是因?yàn)橄矚g吧！繼續(xù)留在公募基金一方面是因?yàn)闄C(jī)緣巧合，2015年國家出臺政策鼓勵(lì)專業(yè)人士成立公募基金，另一方面，主要考慮到如果優(yōu)秀的基金經(jīng)理都去做私募了，那么真正可以給100萬以下的投資者、老百姓賺取的公募基金就會(huì)越來越少。老實(shí)說，我自己也比較喜歡公募平臺，有點(diǎn)公募情懷吧。
而之所以繼續(xù)做基金經(jīng)理，也是因?yàn)槲揖拖矚g投資！很多人喜歡放松的時(shí)候去打球呀，打游戲呀等等，而我喜歡的放松方式，就是看研究報(bào)告！這不是工作需要，而是喜歡！”
東東：“說到您休息就喜歡看研報(bào)，聽說前段時(shí)間您去日本旅游，被您女兒吐槽了是嘛？”
劉總笑著說：“是啊，那天在日本，晚上她又要去看櫻花，我就說：‘白天看櫻花，晚上看櫻花，有什么好看的？’然后她懟回來：‘老爸，您白天看報(bào)告，晚上看報(bào)告，有什么好看的！’......哈哈哈”
東東：“啊哈哈，有畫面感！感覺很有愛，啊哈哈?！?span lang="EN-US">
東東：“劉總，除了愛好，能拿到最佳投資回報(bào)基金經(jīng)理獎(jiǎng)，我相信您肯定還有很多在長期投資中獲得超額收益的理念和方法，是否可以和大家分享一下呢？”
劉明:“可以的。我的投資理念的核心就是堅(jiān)持‘超額收益來自超越市場的深入研究’。我堅(jiān)信，唯有具備超越市場的深入研究，才有可能持續(xù)地獲得阿爾法收益！”
東東：“超越市場如何理解？”
劉明：“首先，我們定義市場就是對一家上市公司的顯性投資者和隱性投資者的集合。我們判斷是否超越市場的判斷依據(jù)就是50%準(zhǔn)則。只有保證我們的理解深度、前瞻性、及時(shí)性和準(zhǔn)確性位于市場參與者前50%時(shí)，我們才會(huì)參與某類證券的投資?！?/span>
東東：“謝謝您精辟的總結(jié)，但是我想投資者應(yīng)該和我一樣，也會(huì)好奇您在具體研究某一個(gè)企業(yè)的時(shí)候，主要是考察它的什么內(nèi)容呢？”
劉明：“其實(shí)我的做法與多數(shù)基金經(jīng)理一樣，通常是考察股票的五大要素包含了“盈利模式”、“估值水平”、“財(cái)務(wù)狀況”、“定價(jià)能力”、“治理結(jié)構(gòu)”。我簡單說說也許我和別人不一樣的地方吧?！?span lang="EN-US">
東東：“好呀好呀，謝謝劉總！”
劉明：“我不一樣的地方，在于信息篩選機(jī)制。我認(rèn)為，基金經(jīng)理成功投資關(guān)鍵的第一步，就是看到信息的‘前幾十秒’。因?yàn)?，一個(gè)基金經(jīng)理每天所接收到的研究信息絕對是“過剩”的，我的微信里每天的完整的研究報(bào)告可能就有幾百上千篇，然后還有其他很多簡訊。我和你算一下，如果一篇研究報(bào)告需要15分鐘閱讀的時(shí)間、簡訊閱讀時(shí)間為3分鐘，那么保守估計(jì)基金經(jīng)理至少需要幾天才能閱讀完。因此，基金經(jīng)理是否具有強(qiáng)大的信息篩選機(jī)制變得尤為重要！”
東東：“這么多消息，不篩選的看，真的不太可能可以全部看完！”
劉明：“是的，所以我建立了一個(gè)我的信息篩選機(jī)制。在我的機(jī)制里，我覺得有兩點(diǎn)是很重要的，一點(diǎn)就是盈利模式中的“易于理解”，還有一點(diǎn)就是估值水平中的PEG<1?！?span lang="EN-US">
東東：“易于理解”是說公司的盈利模式比較簡單嗎？”
劉明：“不能這么說吧?！耙子诶斫狻睂?shí)際包含三個(gè)層面的意思：一是有點(diǎn)像巴菲特的能力圈的理解，我有沒有具備足夠的能力去理解某些行業(yè)的某些股票的盈利模式等信息；第二個(gè)層面，就是我是否有自知之明，劃準(zhǔn)自己的能力圈范圍。說白了，就是不要不懂裝懂！第三個(gè)層面，是拓展能力圈的能力。我是否對自己能力圈外的行業(yè)充滿好奇心，保持學(xué)習(xí)，不斷拓展并劃準(zhǔn)自己的能力圈。而我認(rèn)為，好奇心對于基金經(jīng)理來說，非常重要，而且是與生俱來的”。（聽到這兒，東東慶幸自己還是有很多好奇心的，可惜）
東東：“明白，那請問您是如何使用PEG的呢？”
劉明：“PEG是一個(gè)跨行業(yè)選股的很好的一個(gè)指標(biāo)。通過PEG，我既可以選出優(yōu)質(zhì)的成長股，也可能選出大藍(lán)籌。其實(shí)很多人都用這個(gè)指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)我想強(qiáng)調(diào)一下，我把它當(dāng)做我篩選信息的重要指標(biāo)，但是并不是說我只用這個(gè)指標(biāo)選擇股票。”
東東：“您看似簡單說的信息篩選，但我覺得里面好多奧妙?。∵@印證那句話，您必須非常努力，才看起來毫不費(fèi)力！那今天不耽誤您太多時(shí)間了，如果我之后還有問題可以再來問您嗎？”
劉明：“如果我有空的話，是可以的。但是不要太多！”
（那必須要有點(diǎn)“多”呀，啊哈哈）
東東：“謝謝劉總，再次祝賀您！”
劉明：“謝謝你！”
今天就醬，東東我已經(jīng)開心的不能自已了！大家有什么問題也可以在后臺留言呀！嘿嘿，我?guī)湍銈內(nèi)枺?span lang="EN-US">
最后的最后，東東希望我采訪的投資心得可以給大家?guī)硪欢ǖ膸椭?！祝投資愉快！
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